+7(495)740-37-89 Пн. - Пт. 09:00-20:00
inf@magnus-expert.ru Круглосуточно
Заказать звонок

Оценка акций по номинальной стоимости – почему нет

30.05.2019

Когда возникает потребность

Потребность в оценке акций, чаще всего, возникает при оформлении наследства. Чаще всего, наследник обладает минимальными знаниями об акциях. Для оформления наследства он берет выписку у регистратора, в которой указывается так называемая «номинальная стоимость» акций.

Зачастую в этой же выписке присутствует приписка с отсылкой к НК РФ, где сказано, что номинальная стоимость не является рыночной и не может быть использована для определения размера госпошлины. Тут же может быть указано, что полномочиями по установлению рыночной стоимости обладают независимые оценщики и оценочные компании.

Соответственно, заказчик понимает, что ему нужно заказать оценку акций для надлежащего оформления наследства.

Котируемые и некотируемые акции

Все акции делятся на котируемые (торгуются на фондовых биржах) и некотируемые (не торгуются на биржах). К котируемым акциям относятся акции крупных компаний, которые прошли соответствующий листинг, а некотируемые акции принадлежат мелким компаниям, или компаниям, находящимся в стадии ликвидации. Это если совсем упрощенно.

Указывать номинальную стоимость для котируемых акций это очевидное преступление. Многие заказчики просят указать номинальную, если она ниже рыночной, не понимая правовых последствий такой манипуляции.

Интересно, что оценка некотируемых акций намного сложнее и дороже. Дело в том, что для определения рыночной стоимости котируемых акций достаточно просто посмотреть котировки на соответствующую дату и соответствующим образом оформить отчет. А вот оценка некотируемых требует более сложных подходов, больших временных затрат и как следствие бывает в разы дороже.

Почему это неправильно или зачем платить больше

У многих заказчиков возникает вопрос, а зачем вообще что-то мудрить, если можно взять номинальную стоимость акций из выписки регистратора? На самом деле, номинальная стоимость почти никогда не соответствует реальной рыночной стоимости и является своего рода эквивалентом для определения доли на право в бизнесе.

Попробую сказать проще, представим, что есть АО проведшее эмиссию акций на 3 млн руб, при этом акции раскуплены тремя акционерами в равных долях и каждый собственник имеет количество акций с номинальной стоимостью в 1 млн руб.  При этом, предприятие эмитент имеет стоимость в 300 млн. Как вы понимаете, доля одного акционера не может стоить миллион (номинально), а может достигать 100 млн.

Т.е. рыночная стоимость и номинальная это совершенно разные понятия и они очень редко совпадают.

Какие негативные последствия могут наступить

Представим, что оценщик согласился установить рыночную стоимость в размере номинальной, давайте попробуем понять, какие негативные последствия могут наступить:

Для оценщика

  1. Дисциплинарное взыскание.
  2. Исключение из СРО и лишение профессиональной аттестации за нарушение требований 135-ФЗ и ФСО-8.
  3. Запрет на профессиональную деятельность от 3-х лет.
  4. Имущественная и уголовная ответственность (в зависимости от квалификации деяния).

Для заказчика

  1. Нотариус может усомниться в достоверности отчета и не принять его.
  2. Оценщик может выдать справку в т.ч. с указанием иного вида стоимости, которую никогда не примет разумный нотариус.
  3. Можно нарваться на неспециалиста с каким-либо негосударственным сертификатом, который напишет что угодно, но отчет такого специалиста не стоит вообще ничего, а услуги могут быть оформлены как консультационные (как следствие, никакой ответсвенности).
  4. Иногда рыночная стоимость бывает ниже номинальной, а пакеты акций внушительными и тогда возможна переплата пошлины (особенно актуально для ликвидируемых компаний).
  5. В случае контроля со стороны налоговых органов, инспектор с высокой вероятностью признает оценку недостоверной.
  6. В случае спорного наследства иные наследники могут оспорить стоимость отчета.
  7. В отдельных случаях возможно возбуждение уголовного дела, если заинтересованным сторонам (иные наследники, органы опеки, налоговые органы) удастся доказать умышленный характер нарушений в отчете.

Вывод

Если оценщик не хочет делать оценку акций за копейки и писать в отчете или выписке всякую отсебятину, скорее всего, это связано с объективными причинами. Помните, что для оценщика ответственность более тяжелая и нежелание подставлять себя за небольшие деньги вполне естественно.

Нередко бывают ситуации, когда пакеты акций имеют незначительную стоимость и вступать на них в наследство нерентабельно (оценка и пошлина выйдут дороже), но это не есть проблема оценщика. Оценщик с квалификационным аттестатом на оценку бизнеса (а именно такой нужен для оценки акций) не будет рисковать статусом за пару тысяч рублей.

Номинальная стоимость может быть указана в качестве рыночной лишь в крайне редких случаях, указать ее намного проще, поэтому если оценщик этого не делает – скорее всего. На это есть объективные причины.

Интересно, что в нашей практике мы встречали ситуации, когда заказчики не были готовы платить за оценку даже при вступлении в относительно большое наследство, очевидно, не понимая рисков для себя. Чем больше наследство и его стоимость, тем больше риск того, что к оценке отнесутся с вниманием и тем качественнее она должна быть.

Оценка бизнеса , , ,

Оставить комментарий

Пожалуйста, авторизуйтесь чтобы добавить комментарий.
avatar
  Подписаться  
Уведомление о